高盛发表研究报告指，尽管已经历重大估值重评，相信对健康护理行业而言，来自人工智能(AI)的有意义财务影响仍需一段时间才发生，现时焦点在於提高效率，不过预期今年会有更多来自龙头企业的AI举措。从估值角度出发，该行偏好京东健康(06618.HK) +1.500 (+4.255%) 沽空 $3.60亿; 比率 28.406% 多於阿里健康(00241.HK) +0.280 (+4.861%) 沽空 $3.63亿; 比率 8.060% ，并维持两者投资评级，分别为「买入」及「中性」，目标价分别33.5元及4元。
该行认为，京东健康在药品类别方面具有更强的竞争优势，并且凭藉其在线上到线下和实体药房的布局，实现了线上和线下的整合。因此，随网上医保报销的扩展，京东健康将从中受益。另外，京东健康未来两年预计将实现较快的销售增长，按年料有13%至15%的增幅，并在2025财年继续扩大经营利润率，这得益於其病人业务规模的扩大、对供应商的议价能力增强，以及营养品类别中商家广告支出的增加。
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高盛补充，京东健康比阿里健康存在估值差异，前者更具吸引力，现相当於预测市盈率19倍，每股盈利年均复合增长料达13%至17%，净现金占市值逾50%；另边厢，阿里健康估值相当於预测2025财年市盈率达35倍。(vc/da)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2025-02-21 16:25。)
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